国产三级

太平洋证券股份有限公司张世杰，李珏晗近期对峰岹科技进行盘考并发布了盘考讲明《高成长边界放量，看好功绩握续终了》，赐与峰岹科技买入评级。

峰岹科技(688279)

事件：公司发布2024年年报，24年全年实现商业收入6.00亿元，同比增长45.94%；包摄于上市公司鼓吹的净利润2.22亿元，同比增长27.18%；扣除非普通性损益后的净利润1.88亿元，同比增长59.17%。

传统小家电边界景气度回暖，新兴白电/汽车电子/就业器边界握续终了。公司24Q4单季度商业收入1.67亿元，同比增长29.05%；归母净利润0.39亿元，同比下落24.17%；扣非归母净利润0.33亿元，同比下落6.25%，av网主要受到利息收入减少影响。分品类来看，公司电机主控芯片MCU/电机主控芯片ASIC/电机运行芯片HVIC业务24年商业收入辞别为3.85/0.85/0.84亿元，同比增长39.97%/75.63%/26.92%；毛利率辞别为55.71%/58.92%/40.67%，同比增长-0.96/6.48/3.17pct。

白电国产替代加快，车规级+就业器散热+机器东说念主边界全面着花。分下流利用来看，公司积极拓展白色家电、汽车、工业等下流利用边界，在智能小家电、电动器具、畅通出行等利用边界24年营收占比62.43%，同期白色家电边界营收及占比不竭增长，24年营收占比高潮至19.64%。公司BLDC运行死心芯片车规级居品已通过AEC-Q100车规认证和ISO26262功能安全解决体系认证，车规级芯片24年占营收比例提升至7.35%。陪伴数据中心诞生，就业器散热需求爆发，公司前瞻性布局用于就业器散热的无刷芯片。同期，公司在工业伺服边界研发效果显贵，加入广东省东说念主形机器东说念主翻新中心。

盈利预测与投资残酷：瞻望2025-2027年商业总收入辞别为8.27、11.02、14.44亿元，同比增速辞别为37.78%、33.25%、31.01%；归母净利润辞别为3.25、4.38、5.82亿元，同比增速辞别为46.28%、34.51%、32.97%，对应25-27年PE辞别为66X、49X、37X，看守“买入”评级。

风险教唆：下流需求不足预期风险；行业竞争加重风险。

最新盈利预测明细如下：

    

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增握评级1家。

为证券之星据公开信息整理三级片，由智能算法生成(网信算备310104345710301240019号)，不组成投资残酷。